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中光防雷:国信证券股份有限公司关于公司首次

作者:日搏网 来源:本站原创 日期:2021-03-11 04:33 点击: 

  中光防雷:国信证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的发行保荐书

  国信投行〔2015〕208号 国信证券股份有限公司 关于四川中光防雷科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市的发行保荐书 保荐机构声明:本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书,并保证所出具的文件真实、准确、完整。 一、本次证券发行基本情况 (一)保荐代表人情况 程久君先生: 4-1-1 国信证券投资银行业务部执行总经理,经济学硕士、保荐代表人。 2005年6月进入华林证券投资银行部,从事投资银行业务,2006年6月进入国信证券投资银行事业部。负责完成了锡业股份2009年配股项目、江粉磁材首发项目,参与了锡业股份2007年度可转换公司债券、梦洁家纺等项目工作,作为协办人员参与了金龙机电首发项目工作。 杜跃春先生: 国信证券投资银行业务部业务总监,经济学硕士,保荐代表人。 2000年开始从事投资银行工作,曾在长江证券投行部工作,2008年6月进入国信证券投资银行事业部。曾参与锡业股份非公开发行等项目工作。 (二)项目协办人及其他项目组成员 1、项目协办人 赵臣先生: 国信证券投资银行业务部内核办公室业务督办。2008年加入国信证券从事投资银行事业部内核工作,参与了多家证券发行保荐项目的审核工作。 2、其他项目组主要成员 兰天先生: 国信证券投资银行业务部高级经理,经济学硕士。2009年开始从事投资银行工作,曾参与江粉磁材、科恒股份首发等项目。 洪甜恬女士: 国信证券投资银行业务部经理,管理学学士。2011年开始从事投资银行工作。 (三)发行人基本情况 4-1-2 公司名称:四川中光防雷科技股份有限公司(以下简称“中光防雷”或“发行人”) 注册地址:成都高新区西部园区天宇路19号 成立时间:2004年2月18日(有限公司) 2010年12月13日(整体变更) 联系电话 传线 经营范围:研发、设计、生产、销售避雷器材及设备;通讯器材(不含无线电发射设备)、广电器材(不含卫星地面接收器材)、信息保护器材和设施;计算机信息系统安全工程设计和施工;建筑物电子信息安全保护器材及设施、安全保护工程设计及施工;电力工程、工程咨询;货物及技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。 本次证券发行种类:人民币普通股(A股) (四)发行人与保荐机构的关联情况说明 1、本保荐机构或控股股东、实际控制人、重要关联方未持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方的股份; 2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有本保荐机构或控股股东、实际控制人、重要关联方股份; 3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶,董事、监事、高级管理人员不存在拥有发行人权益、在发行人任职的情况; 4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情 4-1-3 况; 5、本保荐机构与发行人之间无其他关联关系。 (五)保荐机构内部审核程序和内核意见 1、国信证券内部审核程序 国信证券内核小组依据国信证券内核工作程序对中光防雷首次公开发行股票申请文件实施了内核,主要工作程序包括: (1)中光防雷首次公开发行并上市项目申请文件由保荐代表人发表明确推荐意见后报项目组所在部门进行内部核查。部门负责人组织对项目进行评议,并提出修改意见;2012年2月17日,项目组修改完善申报文件完毕、并经部门负责人同意后提交公司投资银行事业部内核办公室进行审核。 (2)投资银行事业部审核人员、风险监管总部审核人员分别对申报材料进行审核,对项目进行现场考察并提出审核反馈意见;行业分析员对项目进行现场考察后出具独立分析意见。项目人员对投资银行事业部、风险监管总部提出的审核反馈意见进行答复、解释、修改,项目人员的反馈经认可后,内核办公室将申报材料、内核会议材料提交内核小组审核,并送达内核小组会议通知。 (3)证券发行内核小组以内核小组会议形式工作。与会内核小组成员就本申请文件的完整性、合规性进行了审核,查阅了有关问题的说明及证明资料,听取项目组的解释,并形成初步意见。 (4)内核小组会议形成的初步意见,经内核办公室整理后交项目组进行答复、解释及修订。申请文件修订完毕并由风险监管总部复核后,随内核小组结论意见提请公司投资银行委员会进行评审。 2、国信证券内部审核意见 4-1-4 2012年3月1日,国信证券召开内核小组会议审议了四川中光防雷科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件。 内核小组经表决,同意在项目组落实内核小组意见后提交公司投资银行委员会表决,通过后向中国证监会推荐。 2013年3月24日,国信证券召开内核小组会议审议了四川中光防雷科技股份有限公司2012年度财务报告专项核查报告。 内核小组经表决,同意在项目组落实内核小组意见后,向中国证监会上报2012年度财务报告专项核查报告。 2014年3月25日,国信证券对中光防雷首发项目重要事项的尽职调查情况进行了问核,同意项目组落实问核意见后,向中国证监会上报问核表。 二、保荐机构承诺 (一)本保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监会的规定,对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查,同意推荐发行人证券发行上市,并据此出具本发行保荐书。 (二)本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查,承诺如下: 1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定; 2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏; 3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理; 4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的 4-1-5 意见不存在实质性差异; 5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责,对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查; 6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏; 7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范; 8、如国信证券在本次发行工作期间未勤勉尽责,导致国信证券所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述,或在披露信息时发生重大遗漏,并造成投资者直接经济损失的,在该等违法事实被认定后,国信证券将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则,自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失,选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿; 9、自愿接受中国证监会依照本办法采取的监管措施。 三、对本次证券发行的推荐意见 (一)推荐结论 本保荐机构经充分尽职调查、审慎核查,认为发行人本次公开发行股票履行了法律规定的决策程序,符合《公司法》、《证券法》及有关首次公开发行股票的相关法律、法规、政策、通知中规定的条件,发行人运作规范,业绩优良,发展前景良好,具有较强的发展潜力,募集资金投向符合国家产业政策要求,本保荐机构同意向中国证监会保荐发行人申请首次公开发行股票。 (二)本次发行履行了法定的决策程序 4-1-6 本次发行经发行人第一届董事会第七次会议、第二届董事会第二次会议、第二届董事会第四次会议、第二届董事会第五次会议、第二届董事会第九次会议、第二届董事会第十二次会议和2011年年度股东大会、2013年年度股东大会、2014年第一次临时股东大会、2014年第二次临时股东大会、2015年第一次临时股东大会、2015年第二次临时股东大会审议通过,符合《公司法》、《证券法》及中国证监会规定的决策程序。 (三)本次发行符合《证券法》第十三条规定的发行条件 1、发行人具备健全且运行良好的组织机构; 2、发行人具有持续盈利能力,财务状况良好; 3、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为; 4、发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 (四)本次发行符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》(简称“《管理办法》”)规定的发行条件 1、发行人符合《管理办法》第十一条的有关规定 (1)经本保荐机构查证确认,发行人前身为四川中光防雷科技有限责任公司,成立于2004年,其股东在2010年11月6日签订《发起人协议》,并于2010年11月26日召开创立大会,整体变更为股份有限公司。发行人取得了四川省成都市高新工商行政管理局颁发的注册号为的《企业法人营业执照》。发行人依法设立,不存在根据法律、法规以及发行人章程需要终止的情形,系有效存续的股份有限公司;持续经营时间从有限公司成立之日起计算,已在3年以上。 4-1-7 (2)经本保荐机构查证确认,根据四川华信(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)2015年1月出具的川华信审(2015)042号《审计报告》,发行人2012年、2013年和2014年归属于母公司股东的净利润分别为4,273.29万元、4,660.70万元和9,759.44万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为4,025.13万元、4,398.92万元和9,382.16万元,发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计超过1,000万元,且持续增长。 (3)经本保荐机构查证确认,根据四川华信(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)2015年1月出具的川华信审(2015)042号《审计报告》,截至2014年12月31日,发行人净资产为31,781.31万元,不少于人民币2,000万元,且不存在未弥补亏损。 (4)经本保荐机构查证确认,根据四川华信(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)2015年1月出具的川华信审(2015)042号《审计报告》,发行人本次发行前总股本为6,319.50万股,拟公开发行股票不超过2,107万股,发行后股本总额超过3,000万元。 2、发行人符合《管理办法》第十二条的有关规定 (1)经本保荐机构查证确认,发行人的注册资本已足额缴纳,发起人或股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。 本保荐机构现场核查了发行人的房屋建筑物、生产设备等主要资产,查阅了发行人商标、专利等权属凭证,认为发行人的主要资产均为发行人占有、使用和受益,对应资产的权属所有人均为发行人,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。 3、发行人符合《管理办法》第十三条的有关规定 4-1-8 经本保荐机构查证确认,发行人的主营业务为雷电防护产品的生产、销售和雷电防护工程施工,发行人从事的经营业务符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策和环境保护政策。 4、发行人符合《管理办法》第十四条的有关规定 经本保荐机构查证确认,发行人自2012年以来始终以雷电防护产品的生产、销售和雷电防护工程施工为主营业务,主营业务未发生变化。 经本保荐机构查证确认,近两年内,发行人董事、高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人王德言和王雪颖没有发生变更。 5、发行人符合《管理办法》第十五条的有关规定 经本保荐机构查证确认,发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。 6、发行人符合《管理办法》第十六条的有关规定 经本保荐机构查证,发行人资产完整,业务及人员、财务、机构独立,具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争,以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。 7、发行人符合《管理办法》第十七条的有关规定 经本保荐机构查证确认,发行人具有完善的公司治理结构,依法建立健全了股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度,相关机构和人员能够依法履行职责。 发行人已建立健全股东投票计票制度,建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制,切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。 4-1-9 8、发行人符合《管理办法》第十八条的有关规定 经本保荐机构查证确认,发行人会计基础工作规范,财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量,并由注册会计师出具无保留意见的川华信审(2015)042号《审计报告》。 9、发行人符合《管理办法》第十九条的有关规定 经本保荐机构查证确认,发行人的内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性,并由注册会计师出具了无保留结论的川华信专(2015)015号《内部控制鉴证报告》。 10、发行人符合《管理办法》第二十条的有关规定 根据发行人及其董事、监事、高级管理人员承诺,并经本保荐机构核查,截至本发行保荐书签署日,发行人的董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉,具备法律、行政法规和规章规定的资格,且不存在下列情形: (1)被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的; (2)最近三年内受到中国证监会行政处罚,或最近一年内受到证券交易所公开谴责; (3)因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见。 11、发行人符合《管理办法》第二十一条的有关规定 根据发行人及其控股股东、实际控制人承诺并经本保荐机构核查,发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为;发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证 4-1-10 券,或者有关违法行为虽然发生在三年前,但目前仍处于持续状态的情形。 12、发行人符合《管理办法》第二十二条的有关规定 本保荐机构查阅了发行人提供的股东大会决议、募投项目的可行性研究报告、各项目的核准批复、建设项目环境影响报告批复等文件。 (1)经本保荐机构查证确认,发行人的募集资金全部用于主营业务,并有明确的用途。 (2)经本保荐机构查证确认,发行人的募集资金数额和投资方向与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平、管理能力及未来资本支出规划等相适应。 (五)发行人股东中私募投资基金备案情况 经核查,发行人股东中,四川中光高技术研究所有限责任公司、上海广信科技发展有限公司不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》界定的私募投资基金,不需要履行上述备案程序。 (六)审计截止日后主要经营状况 经本保荐机构核查,发行人经营模式未发生重大变化,主要原材料的采购规模及采购价格未发生重大变化,主要产品的生产、销售规模及销售价格未发生重大变化,主要客户及供应商的构成未发生重大变化,税收政策未发生重大变化,不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。 (七)发行人的主要风险及发展前景 1、发行人面临的主要风险 (1)产品销售市场集中的风险 近几年来发行人防雷产品销售已涵括通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑等行业,但收入结构中仍以通信行业销售为主,报 4-1-11 告期内通信行业的销售占比分别为88.15%、84.54%和83.54%,因此通信行业固定资产投资金额对公司业绩具有较大影响。 2012年-2014年,国内通信行业的固定资产投资分别为3,616.20亿元、3,754.70亿元和3,992.60亿元,公司营业收入随着通信行业固定资产投资的增加也逐年增加。如果通信行业固定资产投资规模减少,公司可能存在业绩大幅下滑甚至亏损的风险。 (2)客户相对集中的风险 报告期内,发行人前五大客户销售占比分别为73.29%、67.66%和71.28%。发行人客户集中度较高主要是由下游客户行业特征决定的。发行人产品销售主要面对通信设备制造商及其配套企业,从全球市场来看,通信设备制造行业集中度较高,主要为爱立信、诺基亚、华为、中兴通讯、阿尔卡特-朗讯等几强并列。虽然发行人与下游核心客户如爱立信、华为、中兴通讯等保持了长期稳定的合作关系,并且也在不断开拓新客户、发展新领域市场,但是通信行业客户相对集中的风险并不能完全化解。 未来如果上述客户的经营效益波动,或者因发行人产品出现质量问题或其他原因导致上述客户的满意度大幅下降甚至终止与发行人的客户关系,将给发行人的经营业绩造成较大不利影响。 (3)市场竞争风险 我国雷电防护行业目前处于快速发展的阶段,但竞争格局比较分散,整体市场集中度不高。目前国内市场中除了PHOENIX CONTACT、DEHN、OBO等国际领先企业以及少数国内防雷企业外,其他防雷企业规模普遍较小,其主要生产同质化的中低端防雷产品,市场竞争激烈。 如果国际领先企业加大本土化经营力度,以及国产品牌厂商在技术、 4-1-12 经营模式方面的全面跟进,市场竞争将日趋激烈,发行人可能会因为竞争加剧出现业绩下降的风险。 (4)人力成本上涨的风险 2012年-2014年发行人生产人员薪酬占当期制造成本的比例平均为12.06%、管理人员薪酬占管理费用的比例平均为47.54%、销售人员薪酬占销售费用的比例平均为43.18%。随着国内物价水平的持续上涨,报告期内发行人员工薪酬也呈现稳步上涨趋势。未来如果发行人不能有效控制人力成本,则将面临盈利能力下降的风险。 (5)毛利率下滑的风险 报告期内发行人主导产品为SPD产品,其销售占比均超过80%,因此SPD产品毛利率水平及波动状况直接决定了发行人综合毛利率的水平及波动状况。报告期内发行人SPD产品的毛利率分别为39.90%、38.17%和41.18%,2013年毛利率有小幅下滑。 SPD产品为电子类产品,随着技术更新、规模化效应以及市场化竞争,其定型产品价格总体呈现稳步下降趋势,同样其主要原材料气放管、压敏电阻等电子元器件价格亦呈现稳步下降趋势。在SPD产品定价上,定型产品参考原有价格下调一定比例确定;升级产品或新产品按照由发行人按成本加成法原则与客户协商确定销售价格。因此发行人SPD产品毛利率波动主要受两方面因素影响:一是原材料价格下降幅度及规模化生产带来的制造费用摊薄能否覆盖产品价格下降的幅度;二是升级产品或新产品的销售占比情况。 未来如果发行人原材料价格下降幅度及规模化生产带来的制造费用不能覆盖产品价格下降幅度,以及升级产品或新产品销售比例下降,发行人产品毛利率将存在下滑的风险。 4-1-13 (6)公司业绩增长速度降低乃至业绩下滑的风险 2012年-2014年发行人经营业绩持续增长,营业收入复合增长率为42.66%,归属于母公司所有者的净利润复合增长率为51.12%。未来随着行业竞争的日趋激烈及发行人经营规模的不断扩大,发行人业绩增长速度将可能会有所降低,亦可能出现业绩较上期下滑甚至亏损的风险。 2、发行人的发展前景评价 发行人所处雷电防护行业作为国家产业政策重点扶持的安全防护行业,未来仍将保持高速的发展,经营环境仍将持续改善;发行人具有较强的竞争优势,在行业内的地位不断提升;本次募集资金拟投资项目论证充分,项目符合国家产业政策,项目实施后,发行人将进一步提升在行业内的竞争地位和品牌影响力。综上,本保荐机构认为发行人的未来发展前景良好。 附件: 1、《国信证券股份有限公司关于四川中光防雷科技股份有限公司成长性专项意见》 2、《国信证券股份有限公司关于保荐四川中光防雷科技股份有限公司首次公开发行股票保荐代表人的专项授权书》 (以下无正文) 4-1-14 【本页无正文,为《国信证券股份有限公司关于四川中光防雷科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的发行保荐书》之签字盖章页】 项目协办人: 赵臣 年月日 保荐代表人: 程久君 杜跃春 年月日 内核负责人: 廖家东 年月日 保荐业务负责人: 胡华勇 年月日 法定代表人: 何如 年月日 国信证券股份有限公司 年月日 4-1-15 附件一 国信证券股份有限公司 关于四川中光防雷科技股份有限公司 成长性专项意见 中国证券监督管理委员会: 根据中国证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第29号——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件(2014年修订)》等有关规定,国信证券股份有限公司(以下简称“国信证券”或“保荐人”)作为四川中光防雷科技股份有限公司(以下简称“发行人”、“中光防雷”或“公司”)首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构,本着勤勉尽责和诚实守信的原则,通过进行充分的尽职调查和审慎判断,现就发行人成长性进行说明,并出具如下关于发行人成长性专项意见。 一、发行人简介 公司为专业从事防雷产品的研发制造以及防雷工程一体化服务的综合服务提供商,报告期内公司防雷产品在通信行业中销售收入在全国名列第一(来源于中国通信企业协会通信网络运维专业委员会出具的行业地位证明)。公司自设立以来,一直以振兴民族产业为己任,公司名称寓意于“中光”(“为我伟大的中华民族争光”),经过多年的发展,产品广泛应用于通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑等基础产业,产品种类齐全,性能优良,能较好地满足客户多样化的产品需求及防雷工程服务需求,与国际领先企业展开全面的竞争。 公司主编或参编了13项国家标准(1项国家军用标准)、3项行业标准。公司技术中心为“四川省企业技术中心”,拥有较强的自主研发和创新能力,在同行业中处于 4-1-16 领先地位。目前公司拥有专利36项,其中发明专利12项,实用新型专利20项,外观专利4项。公司的高效层叠式石墨放电隙装置被授予成都市专利金奖,公司的智能雷电监测系统产品曾被中国科学技术部、环境保护部、商务部、国家质量监督检验检疫总局列为国家重点新产品。 二、发行人核心竞争优势 作为雷电防护行业内领先企业,公司核心竞争优势体现在以下几个方面: (一)防雷基础理论研究优势 目前行业内大多数企业侧重于产品应用研发,防雷基础理论研究比较薄弱,公司作为行业内的领先企业,非常重视基础理论研究。通过基础理论研究,一方面可以走在行业前沿,开发出革新应用产品,另一方面可以为前瞻性产品研发提供技术、理论支持。 公司在海南三亚、云南西双版纳和江苏盱眙建立了野外雷电观察站,开展对自然雷电放电电流波形、幅度的观察与研究;在地处温带的成都龙泉山、成都西岭雪山和地处高寒带的巴朗山建有接地试验场,进行接地极的埋地试验,对接地极电阻的变化作长时间的跟踪测试。通过基础理论研究,公司研发人员先后创立了“波道分流”、“阻抗限流”、“综合防雷”等多项防雷理论,提升了公司防雷产品的设计理念和实际保护效果,并以此为基础形成了优化避雷针、低电阻接地产品、防爆型电源SPD、高效层叠式石墨放电隙SPD和贴片式过电压保护器等发明专利产品。在注重防雷基础理论研究同时,公司根据行业发展趋势和下游市场需求变化,不断进行前瞻性产品研发,产品及技术储备丰富。如公司研发的新型集成防雷产品具备滤波、雷电防护功能,拓展了过电压防护的范围,提升产品应用的市场空间;公司研发的智能雷电监测系统实现了对雷电参数的数据采集和雷电的精确定位,能够针对不同地域、不同行业的雷电危害特点进行深入分析,进而采取相应的防护措施,最终达到经济、有效的整体防护效果。 4-1-17 (二)技术创新及研发优势 公司一贯重视研发投入和研发团队建设,不断创新是推动公司发展的源动力。 不断创新使公司具有行业内较快的应变速度,与客户及供应商形成良性的研发互动,不断推出具有市场领先水平的新产品,满足客户多样化的需求,巩固和提高公司的市场领先地位。 公司董事长王德言为我国着名的防雷专家,在其带领下公司研发团队坚持自主创新的发展战略,发明了优化避雷针、非金属接地产品、微波原理(λ/4短路线)天馈SPD产品、高效层叠式放电隙SPD等新产品,该类革新产品缩短了与国际领先品牌产品之间差距,同时为公司创造了良好的经济效益,促进公司健康稳定地发展。 公司的高效层叠式石墨放电隙装置被授予成都市专利金奖,公司的智能雷电监测系统产品曾被中国科学技术部、环境保护部、商务部、国家质量监督检验检疫总局列为国家重点新产品。 公司技术中心为四川省省级企业技术中心,汇聚了一批学科齐全、专业全面、层次合理的研发队伍,目前公司研发人员82名,占员工总人数的18.94%,其中高级工程师(正高级)1名,高级工程师8名,具有10年以上防雷行业从业经验的资深研发人员19名。目前公司拥有各项专利36项,其中发明专利12项,实用新型专利20项,外观专利4项。公司凭借雄厚的研发实力,与客户形成良性的研发互动,满足了客户多样化的产品需求,提升了公司的议价能力和市场开拓能力。 同时,通过与上游电子元器件供应商建立密切配合的技术合作关系,与上游供应商共同研发满足特殊性能要求的特制器件,进一步加快了公司产品研发速度,增强了公司的技术竞争力。 (三)行业地位优势 公司为中国标准化协会团体会员单位、中国通信标准化协会全权会员、中国通信企业协会会员、中国工程标准化协会常务理事单位、国家高新技术产业标准化重点示范企业、首家通信行业雷电防护示范基地、四川省建设创新型企业试点企业、国家火炬计划项目单位、四川省重大科技成果转化工程示范项目单位。 4-1-18 作为雷电防护行业领先企业,公司主编或参编了13项国家标准(其中1项国家军用标准)、3项行业标准。 2011年11月,“中国标准化协会”和“中国工程建设标准化协会”批准公司筹备组建“亚太防雷产业产研论坛筹办委员会”;2011年11月,公司在全国雷电防护标准化技术委员会领导下,与清华大学联合承办第七届亚太雷电国际会议(APL2011);2013年8月,公司承办了“2013全国风电防雷专题研讨会”。 (四)优质的客户群 公司产品下游应用市场广泛,已涵括通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑等基础产业,并形成了优质、稳定的客户群,目前公司主要客户为国内外知名企业及上市公司,如爱立信、中兴通讯、华为等。 公司主导产品为SPD,其作为一种具备防雷功能电子组件,应用于下游电子设备的整机中,下游客户主要为大型、规模化电子设备制造商,其所需SPD产品多数属于定制化产品,且其规模化生产经营特点对作为电子组件的SPD产品的一致性、稳定性及供应规模有很高的要求。成为其供应商并大批量供货,需要通过严格的供应商资格审核和产品信赖性测试认证,一般要经过3-5年时间,才能实现批量供货,一旦成为该类大型知名客户的供应商,为了保证产品的一致性、稳定性及供应规模,并由于其产品的定制化特点,其通常不会轻易更换供应商,客户准入壁垒较高。 此外为了更好的服务客户,开拓市场,满足国内国际市场对产品安全性的要求,公司对产品安全性设计高度重视,目前已有290个产品通过了国外权威检测机构或国内专业检测机构的第三方安全认证,CB认证37个,ETL认证27个,UL认证53个,CE认证112个,TV认证48个,工信部符合性认证11个,3C认证2个。 (五)产业链条完整的优势 公司拥有防雷产品研发、检测及生产,防雷工程研究、设计及施工的全面的技术能力及产业链条,拥有直击雷防护、雷电感应防护、接地及雷电监测系统全系列产品及相关核心技术。在雷电防护技术已逐步进入综合防护时代的今天,全面的产 4-1-19 品技术能力及完整的产业链意味着更优的综合防护效果、更有效率的服务、更低的成本和更强的竞争优势。 公司检测中心取得了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可的CNAS实验室 1 与ILAC实验室资格、美国UL目击实验室资格和德国TV目击实验室资格,为防雷企业、防雷元件生产商及无线通信设备制造商等客户提供各类检测服务及技术支持;承担工信部通信软科学研究项目:通信软科学2010R57-3项目“通信基站防雷系统盲点测试技术与优化设计研究”。 公司“防雷工程研究中心”进行雷电防护标准及工程方面的理论研究。全资子公司信息防护为国内较早获得防雷工程设计及施工双甲级资质的防雷企业。公司参与防雷工程众多,如高寒冻土带青藏铁路系列防雷工程、西气东输管道系列防雷工程、昆明世博园系列防雷工程、三亚凤凰机场防雷改造工程等。 总体来说,公司产品系列齐全、产业链条完整,在研发、检测、销售、防雷工程设计及施工等多个环节具备的优势提升了公司的整体竞争能力。 三、发行人成长性说明 (一)发行人报告期内成长性概述 发行人为专业从事防雷产品的研发制造以及防雷工程一体化服务的综合服务提供商,防雷产品种类齐全,性能优良,产业链条完整,具有较强的综合实力,已在全球范围内与国际领先企业展开竞争。 防雷产品下游不同行业的应用标准、产品认证标准不一,跨行业应用门槛较高。发行人早期采取了目标集聚在通信行业的发展战略,现已成为国内最大的通信行业用防雷产品制造商。报告期内发行人根据行业发展趋势在稳固通信行业用防雷产品市场基础上,不断向其它应用领域进行拓展,成效明显,产品市场已拓展到电力、能源(石油化工、电力、新能源)、航天国防、建筑等应用领域,该类应用领 1中国合格评定国家认可委员会(CNAS)是经国家认证认可监督管理委员会授权,负责实施合格评定国家许 可制度。CNAS是国际实验室认可使用组织(ILAC)和亚太地区实验室认可合作组织(APLAC)多边互认协议成员。 4-1-20 域产品销售规模呈现稳步增长态势。 1、报告期内营业收入、营业利润、净利润持续增长 单位:万元 2014年度 2013年度 2012年度 项目 金额 增长率 金额 增长率 金额 营业收入 45,652.84 70.59% 26,761.32 19.29% 22,433.20 营业利润 10,799.24 112.44% 5,083.40 8.05% 4,704.76 归属于母公司所有者的净利润 9,759.44 109.40% 4,660.70 9.07% 4,273.29 扣除非经常性损益后归属于母公司 9,382.16 113.28% 4,398.92 9.29% 4,025.13 所有者的净利润 从上表可以看出,报告期内公司营业收入、营业利润、净利润呈现持续增长态势,公司具有良好的成长性。 2、产品应用市场不断拓展 报告期内公司产品按应用行业划分,具体情况如下: 单位:万元 2014年度 2013年度 2012年度 行业 金额 金额 金额 比例 金额 比例 通信 40,240.87 88.15% 22,624.47 84.54% 18,740.15 83.54% 建筑 772.52 1.69% 870.48 3.25% 908.15 4.05% 能源 3,987.84 8.74% 2,699.63 10.09% 2,024.75 9.03% 航天国防 580.97 1.27% 535.37 2.00% 730.38 3.26% 其他 70.64 0.15% 31.37 0.12% 29.78 0.13% 合计 45,652.84 100% 26,761.32 100% 22,433.20 100% 从上表可以看出,报告期内在保持通信行业产品销售稳定增长基础上,不断拓展能源和航天国防等其它应用领域市场。随着公司新产品雷电监测产品向国家电网实现了销售,接地产品开发了电力行业新客户,以及新能源行业防雷工程数量增加,报告期内能源领域产品销售呈现持续增长的态势,成为公司新的收入增长点。从上表可以看出,能源、航天国防应用领域产品销售收入从2012年2,755.13万元增长到2014年4,568.81万元,增长65.83%。 未来随着“十二五”期间国家对新一代移动通信网络产业的重点投入和推广,以及新一代移动通信网络在全球范围内推广,通信行业对防雷产品需求量将持续增长, 4-1-21 将为公司发展提供较大空间,公司凭借自身的行业地位及研发优势进一步开拓通信领域市场。同时公司以本次发行上市为契机,吸引优秀人才,继续扩展能源、航天国防等新兴市场。 总体来看,报告期内除通信行业外,其它应用领域尤其是能源、航天国防应用领域已成为公司新的收入增长点。 (二)未来的成长性说明 1、国家产业政策的大力支持,未来成长具有良好的政策环境 雷电灾害被联合国列为“最严重的十种自然灾害之一”,严重威胁着人类的生命财产安全。为了对雷电灾害进行有效的监测和防御,近年来,国家颁布了一系列发展政策和规划鼓励雷电防护行业的发展。 《产业结构调整目录(2011年本)(2013年修正)》中明确列出“特高压避雷器、直流避雷器”以及“雷电灾害新型防护技术开发与应用”属于国家鼓励类项目。 《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020)》(国发 [2005]第044号) 将公共安全领域列为重点领域,将重大自然灾害监测与防御列为该领域的优先主题。 《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出“加强极端天气和气候事件的监测、预警和预防,提高防御和减轻自然灾害的能力”。 《中国气象事业发展战略研究》指出,建立雷电防御保障体系是实现国家安全气象保障目标需要采取的重要战略。 雷电防护产品属于《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》中“信息类”所列明的“保障云计算、物联网、新一代信息网络以及面向三网融合的安全产品”、“与新一代移动通信有关的设备关键配套件”。 2、产品市场容量巨大,公司未来成长具有足够的发展空间 理论上说,只要用电的地方,都需要防雷产品。雷电灾害作为概率性事件,其 4-1-22 催生的防雷产品需求主要受雷电灾害发生的的频率、强度以及一旦遭受雷击所带来的损失程度所影响。 目前雷电防护刚性需求的行业主要为通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑、轨道交通等关系国计民生的基础产业。未来随着微电子技术的快速发展,防雷产品的潜在需求在以下因素推动下将会被快速拉动:①在全球气候变暖背景下,各种极端天气气候事件频繁发生,雷电活动的发生强度和频度日益增强,尤其是我国地处温带和亚热带地区,属雷电高发地区,雷暴活动十分频繁;②城乡日益增多的高层建筑物增加了遭受雷击的几率,形成了火灾隐患;③进入微电子时代后,电子元件呈现小型化、集成化、运算高速化趋势,该类电子元件灵敏度高,抗过电压、过电流能力和抗电磁脉冲的能力弱,极易受雷电感应损坏;④随着网络化、信息化建设进程的加快,各类电子设备、设施广泛应用,在互联网、三网融合、物联网等网络一体化趋势推动下,各种线路的互连互通,扩大了雷电灾害发生所影响的范围,其损失程度不仅仅为设备损坏所造成的直接损失,还可能为数据丢失所造成的不可估量间接损失;⑤物理学、电学、材料学和大气学等与雷电防护相关的理论研究的加深,使得防雷新产品不断涌现,引发新的市场需求,如从单一防护向附带滤波等其他功能的集成防护发展,从传统的雷电防护向雷电预警、灾害分析发展等。 3、配套大客户销售模式降低了公司未来成长的不确定性 根据客户需求特点及自身的竞争优势,公司报告期内采取了配套大客户、行业直销、区域经销等三种销售模式,其中以配套大客户销售为主,报告期内该类客户销售占比分别为86.02%、83.67%和83.57%。 配套大客户主要为行业内规模大、具有较高行业地位的电子设备制造商。该类客户对防雷产品需求量大、信用良好。目前公司配套大客户主要为爱立信、中兴通讯、华为等。 由于规模化经营特点,配套大客户对供应商选择审慎、考核严格。在供应商整体实力方面,其看重供应商的行业地位、技术研发能力、生产和质量控制能力,要 4-1-23 求供应商管理体系完善、具有良好的控制经营风险的能力、具备较强社会责任感、环境保护意识、关注员工职业健康;在产品供货方面,其要求供应商具有较强的批量供货能力,并对产品技术水平、稳定性、一致性方面要求较高。 成为该类客户的合格供应商并实现大批量供货,需要通过严格的供应商资格审核和产品信赖性测试认证,从认证到实现批量供货一般要经过3-5年时间,一旦成为该类客户的供应商,为了保证产品的一致性、稳定性及供应规模,其通常不会轻易更换供应商。 2012年-2014年,公司销售收入的增长主要得益于配套大客户的稳定性以及对其销量的增长。2013年公司营业收入26,761.32万元,较2012年增长19.29%;2014年公司营业收入45,652.84万元,较2013年增长70.59%,主要是在4G移动通信网络在全球范围内开始规模建设背景下,在市场需求推动下,公司对长期合作配套大客户爱立信、中兴通讯、华为等销售持续增长。 除上述配套大客户外,通信行业中的阿尔卡特-朗讯、诺基亚、三星等配套大客户目前处于批量供货阶段,随着合作的深入,未来几年将进入大批量供货阶段,将成为新的收入增长点。 总体来看,公司客户资源优质,客户结构不断优化,从而较大地降低了公司未来成长的不确定性。 4、核心技术和研发能力是公司未来成长的基础 不断创新是推动公司发展的源动力,公司自设立以来一直坚持自主创新的发展战略,先后创立了“波道分流”、“阻抗限流”、“综合防雷”等多项防雷理论,并以此为基础形成了优化避雷针、低电阻接地产品、防爆型电源SPD、高效层叠式石墨放电隙装置和贴片式过电压保护器等多项发明专利产品。该类革新产品缩短了与国际领先品牌产品之间差距,为公司创造了良好的经济效益。 公司建立了对研发人员的创新激励制度,不断加大对研发的投入,形成了自主创新的核心技术体系。公司技术中心为四川省省级企业技术中心,汇聚了一批学科 4-1-24 齐全、专业全面、层次合理的研发队伍。目前公司拥有专利36项,其中发明专利12项,实用新型专利20项,外观专利4项。作为雷电防护行业领先企业,公司主编或参编了13项国家标准(1项国家军用标准)、3项行业标准。 5、销售领域的不断拓展,提升了公司未来不断成长的空间 由于不同的行业对应用环境和运行要求不同,其防雷应用行业标准不同,认证标准不一,防雷产品跨行业应用门槛较高,从而造成防雷行业市场集中度不高,竞争格局比较分散的局面。目前防雷行业内企业规模普遍较小,截止2009年9月,雷电防护行业从业公司为2,500家左右,其中年销售额低于1,000万元的企业约占95%以上,年销售额过亿元的企业不超过6家。 在整体行业分散格局中取得较强竞争优势的企业,除了PHOENIXCONTACT、DEHN、OBO等国际品牌企业外,主要为发行人、欧地安、爱劳、广西地凯等销售收入居前的国内企业。目前发行人客户市场主要集中在通信行业,竞争对手主要为PHOENIXCONTACT、DEHN、OBO等国际品牌企业。欧地安、爱劳、广西地凯等其它国内企业客户市场主要集中在航天国防、电力、建筑等行业。 公司早期根据行业发展趋势及自身的竞争优势,采取了首先在通信行业发展防雷业务,形成一定竞争优势后再向其它领域拓展的发展策略,成效明显,现已成为通信行业中销售收入在全国名列第一的防雷产品制造商。报告期内公司不断向其它应用领域进行拓展,产品已进入建筑、新能源、航天国防、电力、石油化工等行业,并已实现规模化销售,销售规模呈现稳步增长态势。 公司产品销售领域的宽广以及丰厚的产品认证,提升了公司未来不断成长的空间。 6、员工持股增强了企业凝聚力,为公司未来成长提供了坚实的人员基础 公司汇聚了一批学科齐全、专业全面、层次合理、行业经验丰富的团队,通过2011年12月的增资扩股,公司吸收了包括核心研发人员、管理人员、销售人员在内的员工成为股东,建立了公司与员工长期利益一致的机制,有利于公司吸引人才 4-1-25 及留住人才,激发了员工的积极性,增强了企业的凝聚力,为公司未来成长提供了坚实的人员基础。 (三)未来发展规划的实现将确保公司持续成长 1、公司的发展目标及战略定位明确了未来的成长方向 公司秉承“有利国计民生、造福人类社会、创建一流产业、光耀中华民族”的企业宗旨,自设立以来一直专注于雷电防护业务,以创造高端品牌的产品战略定位,通过持续强化研发创新和高效、全方位的市场营销服务,为国内外市场提供全系列优质、中高性能防雷产品以及全方位的雷电防护系统解决方案。 未来五年内,公司在继续保持国内防雷行业领先地位的基础上,不断拓展其它防雷应用领域的市场份额,同时进一步开拓海外市场,努力成为全球领先的防雷产品专业制造企业。 2、市场开拓规划 (1)国内市场开发 未来三年,公司将继续坚持配套大客户、行业销售、区域经销多层次、全方位的销售策略。 ①配套大客户销售 公司在继续加强同现有客户合作同时,不断开发优质的新客户。目前公司配套大客户主要来自于通信行业,如爱立信、中兴通讯、华为等,未来三年在4G移动通信网络在全球的大规模建设背景下,通信行业对防雷产品的需求一方面被该类增量固定资产投资所拉动,另一方面由于产品特点和安全要求,主导防雷产品SPD3-5年后需要更换,形成了存量市场的更换需求。总体来看,通信行业用防雷产品需求将继续呈现快速增长的态势。 针对于此,未来三年,公司在通信行业保持现有主要客户(爱立信、中兴通讯、华为等)销售增长的同时,继续加强同阿尔卡特-朗讯、三星、诺基亚等客户的合 4-1-26 作,实现该类客户大批量产品销售,提高产品的市场占有率。 ②行业销售 公司已与电力、航天国防、石油化工、新能源等行业众多客户建立了密切的合作关系,如中石油、中石化、南方电网、华润电力、英利绿色能源、中国电子科技集团公司、九洲电器集团等,该类稳定的客户将为公司产品在行业销售方面的增长奠定了良好基础。 未来三年,公司将重点开拓电力、航天国防、石油化工、新能源等行业应用市场,通过挖掘客户的特殊需求,加大定制产品的开发和生产能力,为其提供雷电防护解决方案与技术应用,以定制产品带动通用产品的销售,扩大市场占有率。 ③区域经销销售 未来三年,公司以营销中心为核心,在已有的全国经销商网络基础上不断延伸,建立省会城市和直辖市的区域性中心,向全国各大片区延伸的覆盖全国的营销服务网络体系。 具体以省会城市为中心涵盖重点客户和辐射省属地市州县,强化中心城市的直接应标能力和销售服务与支持跟进能力,提高中心城市的市场占有率和产品线的延伸率;在此基础上建立环绕中心城市的经销销售渠道,进行市场开发、区域性管理,进一步拓展市场覆盖的广度和深度,提高产品线的扩展率和覆盖率。 (2)国际市场开发 由于产品出口需要取得进口国的相关认证,报告期内公司已积极为国际市场的开发进行准备,目前公司产品已取得CB认证37个,ETL认证27个,UL认证53个,CE认证112个,TV认证48个。 未来三年,公司一方面继续加强配套大客户的国际开发,拓展现有的销售渠道;另一方面,凭借公司技术优势、产品性价比优势,积极实施国际化经营发展战略,在雷电灾害较多的东南亚、南美和非洲发展分销商、经销商,同时培养一批面向国际市场的具有良好素质基础的综合市场营销人员,为国际客户提供优质的售后 4-1-27 服务和技术支持,计划建立起覆盖全球的国际营销体系。 四、发行人的自主创新能力及核心技术 (一)持续的研发投入 公司自设立以来就非常重视理论研究和技术创新,持续投入资金和各种资源建设研发体系。持续的高研发投入保证了公司的持续成长和盈利能力。报告期内公司的研发费用逐年增加,研发投入情况如下: 单位:万元 项目 2014年度 2013年度 2012年度 营业收入 45,652.84 26,761.32 22,433.20 研发费用 1,744.56 1,201.23 1,082.36 占比 3.82% 4.49% 4.82% (二)公司拥有多项专利及非专利技术 通过多年的积累,公司已拥有36项专利(其中发明专利12项)。公司的专利技术体现了公司的创新能力,也保证了公司产品的技术优势和竞争能力。 1、专利技术 序号 专利名称 专利号 专利类型 专利申请日 专利来源 低电阻接地模块材料 1 ZL97107543.3 发明专利 1997.06.11 受让王德言 的制作方法 2 快装接地极 ZL02134133.8 发明专利 2002.11.22 受让王德言 3 贴片式过电压保护器 ZL03117687.9 发明专利 2003.04.14 受让王德言 一种雷击检测报警系 4 ZL1.6 发明专利 2004.03.17 受让康姆逊 统 一种防爆型电源浪涌 5 ZL2.7 发明专利 2004.04.12 受让研究所 保护器 一种过热过电压保护 6 ZL8.1 发明专利 2004.08.20 受让康姆逊 器 7 防雷同轴连接器 ZL6.1 发明专利 2005.03.14 受让康姆逊 8 防雷型墙壁面板插座 ZL6.1 发明专利 2005.04.22 受让王德言 高效层叠式石墨放电 9 ZL4.9 发明专利 2007.04.29 自主研发 隙装置 10 车载防护装置 ZL4.9 发明专利 2010.12.21 自主研发 4-1-28 序号 专利名称 专利号 专利类型 专利申请日 专利来源 一种多层放电间隙型 11 ZL0.2 发明专利 2012.02.10 自主研发 电涌保护器 12 一种电涌保护器 ZL1.1 发明专利 2013.04.10 自主研发 13 有线 电源、信号组合避雷器 ZL2.6 实用新型 2005.05.24 受让研究所 15 防雷同轴转接器 ZL7.2 实用新型 2005.08.22 受让王德言 移动式无续流防雷电 16 ZL8.7 实用新型 2005.08.22 受让王德言 源插座 17 双极优化避雷针 ZL5.5 实用新型 2007.06.04 自主研发 改进型低电阻接地模 18 ZL1.1 实用新型 2008.11.13 自主研发 块 19 高效低电阻接地模块 ZL2.6 实用新型 2008.11.13 自主研发 20 雷电自动监测系统 ZL9.6 实用新型 2009.12.29 自主研发 21 车载防护装置 ZL8.5 实用新型 2010.12.21 自主研发 大通流电源模块浪涌 22 ZL5.X 实用新型 2011.06.04 自主研发 保护器 一种高安全性电涌保 23 ZL0.6 实用新型 2013.04.10 自主研发 护器 高冲击耐受电涌保护 24 ZL0.6 实用新型 2013.09.03 自主研发 器 25 一种静电防护装置 ZL0.8 实用新型 2013.12.11 自主研发 一种车辆雷电防护装 26 ZL5.3 实用新型 2013.12.11 自主研发 置 一种流体导电介质接 27 ZL8.1 实用新型 2013.12.11 自主研发 地装置及其应用系统 一种基于电容储能的 28 ZL7.6 实用新型 2013.12.11 自主研发 雷电储存和防护装置 脱离与遮弧装置及小 29 体积高安全性全模保 ZL6.6 实用新型 2014.06.13 自主研发 护电涌保护器 小型化高可靠电涌保 30 9.X 实用新型 2015.01.13 自主研发 护器 脱离与遮弧装置及设 31 有其的小体积高安全 8.5 实用新型 2015.01.13 自主研发 性电涌保护器 高可靠高防护等级的 32 0.9 实用新型 2015.01.13 自主研发 电涌保护器 33 避雷针(闪盾B) ZL6.X 外观设计 2007.08.21 自主研发 4-1-29 序号 专利名称 专利号 专利类型 专利申请日 专利来源 34 避雷针(C) ZL5.5 外观设计 2007.08.21 自主研发 35 避雷针(I型) ZL6.6 外观设计 2008.11.13 自主研发 36 避雷针(II型) ZL7.0 外观设计 2008.11.13 自主研发 2、非专利技术 发行人的非专利技术情况参见本文“四、(五)主要产品的核心技术情况”。 (三)公司的储备研发项目 为了保持公司在行业中技术和产品领先的地位,公司持续进行新产品的研发,以满足下游客户不断出现的新需求。公司正在进行和拟研发多个产品,将成为公司未来重要的盈利增长点。 1、公司的在研项目 序号 项目名称 研发内容及目标 目前进展 对雷电流的幅值或波形,以及次数、发生时间、极性等 进行监测。在供电方式,雷电信号处理、监控组网形式 小批量 1 雷电监测产品 等方法进行研究。研发适合不同系统的雷电监测产品, 生产 满足电力系统等目前的雷电定位系统无法精确定位雷击 发生点的问题。 在非金属接地模块产品基础上,实现牺牲阳极、保护阴 极功能的集成。使产品功能实现较大创新。做防雷接地 2 新型接地产品 中试 保护的同时,对被保护物起到防腐蚀的目的。将可以解 决电力,石化等众多领域面临的这个难题。 根据国际直流高压代替现有48V低压的发展趋势,研发出 样机试制及 3 直流高压SPD 适用于未来直流高压雷电及过电压防护的产品。 验证 将多种电源或信号的雷电防护集中在一起组成集成化的 SPD。随着电子信息技术的发展和各种系统复杂程度的增 加,电源和信号线路的布线越来越集中,尤其是一些具 4 高度集成SPD 量产确认 有综合功能的设施,如大型变电站、通信站、控制系统 等,现在常规的SPD无法满足其空间要求,必须利用新的 器件开发高度集成的SPD。 电源滤波SPD用于电源系统的EMC防护,防护范围已经不 小批量 5 电源滤波SPD 局限在雷电流等过电流,扩展到EMC范畴。 生产 新一代间隙放 研发新一代间隙放电型电源模块SPD,其技术指标更高, 小批量 6 电型电源模块 冲击放电电流、电压保护水平、断续流能力等各项指标 生产 4-1-30 序号 项目名称 研发内容及目标 目前进展 SPD 较现有产品有大幅度的提高。 研发一种通流容量大、残压低,具有过流过热保护,具 高可靠性电源 样机试制及 7 有失效指示和遥信报警干接点,模块头具有防反插功能 模块SPD 验证 的高可靠性电源模块SPD。 通过对行驶油罐车、化学品车辆静电电场、电压或电流 危险化学品运 的监控,执行控制机构能够适时喷射出静电介质和导电 样品及测试 8 输车辆防雷防 接地流体介质,使车辆与大地建立电荷入地释放通道。 阶段 静电技术 最终起到车辆行驶过程中的防静电和防雷作用。 2、公司拟研发项目 未来公司研发的重点工作是进一步提升产品的性能指标使公司产品达到或接近国际先进水平、同时研制创新产品,拟进行的研发包括: (1)雷电预警系统 雷电预警系统是基于野外采矿区、大型关键电子设备、高尔夫球场、大型游乐场、机场及航空航天基地等无法通过避雷针实现对直击雷全面积保护的空旷场所的需要,在雷电发生前进行提前报警,以保证人员和财产不受损失。目前该产品处于可行性分析的研发准备阶段。 (2)多功能雷电监测系统 雷电监测由于其能够为雷电事故分析提供基础数据,并对事故具体发生地点进行准确定位,其对提升各个领域的雷电防护效果意义重大。随着各行各业雷电防护意识的加强,雷电监测产品市场前景广阔。目前公司已经研发了能对部分雷电的参数进行监测的产品,未来三年内,公司将根据客户需要,研发融合更多监测功能的智能雷电监测系统。例如针对通信基站需求融入了SPD状态监测和零地电压监测等功能的产品。 (3)军工专用防核电磁脉冲SPD产品、军用车载防雷系统 国防领域由于要求特殊,其电子设备设计不仅考虑雷电感应所造成的威胁,还需考虑核电磁脉冲等特殊形式的浪涌冲击威胁。基于现代化军队建设的要求,国防 4-1-31 领域对电磁防护越来越重视,针对解决复杂电磁环境对设备的干扰以及脉冲炸弹对设备的威胁等方面的投入逐年增加。上述情形均属于过电压、过电流的防护范围,但与通常雷电感应危害相比,其复杂性和不确定性更高,对产品性能、精密度要求更高。针对上述需求,公司已开始了军工专用防核电磁脉冲SPD产品研发工作,预计2015年可逐渐推出该类系列化产品。 在现代信息化战争中,军队大量使用装有电子设备的移动车辆,车载设备中的集成电路耐压很低,雷电侵入波和雷电感应较容易对其形成侵害。为此,针对上述需求,需将军用车辆作为一个整体考虑,设计包括低接闪概率的避雷针、可重复使用的接地极、结构小巧的SPD、合理布线、屏蔽和等电位连接的防雷系统。 (4)智能电网用SPD 智能电网是将先进的传感测量技术、信息通信技术、分析决策技术、自动控制技术和能源电力技术相结合,并与电网基础设施高度集成而形成的新型电网,是现代电网未来的发展方向。其中的智能变电站以全站信息数字化、通信平台网络化、信息共享标准化为基础,具备自动完成信息采集、测量、控制、保护、计量和监测等基本功能。这就要求智能电网用SPD不仅具有更高的产品稳定性、一致性和更优良的性能,同时能将自身状态信息融入监控系统,实现对SPD劣化程度的监控,以保障智能电网的稳定运行。公司目前正在着手智能电网SPD的研发工作。 (5)电路防护元件 现在各类电子设备尤其是手持设备,对体积的要求越来越高,同时IC等电子器件的工作电压越来越低,从而导致各种电涌导致设备故障的概率大大增加。但由于没有适合的小型化器件提供保护,此类设备对电涌的防护—尤其对是雷电感应等引起的电涌的防护较弱。因此,小型化元器件形式的SPD产品未来具有广阔的市场前景,目前公司已经开始贴片式产品的研发并取得了一定成果,但技术上和产品门类上还有较大的提升空间。 4-1-32 (四)行业技术标准制定情况 公司主编或参编了13项国家标准(其中1项国家军用标准)、3项行业标准,具体内容如下: 序号 标准名称 标准级别 主编或参编 备注 《建筑物电子信息系统防雷技术规范》 1 国标 主编 已发布 GB50343-2012 2 《雷电防护第1部分:总则》GB/T21714.1-2008 国标 主编 已发布 《信息系统雷电防护技术术语》GB/T 3 国标 参编 已发布 19663-2005 《低压电涌保护器元件第311部分:气体放电管 4 国标 参编 已发布 (GDT)规范》GB/T18802.311-2007 5 《复合接地体技术条件》GB/T21698-2008 国标 参编 已发布 《低压电涌保护器(SPD)第1部分:低压配电 6 系统的电涌保护器性能要求和试验方法》GB 国标 参编 已发布 18802.1-2011 7 《风力发电机组雷电防护》GB/Z25427-2010 国标 参编 已发布 《低压电涌保护器第21部分:电信和信号网络 8 的电涌保护器(SPD)性能要求和试验方法》GB/T 国标 参编 已发布 18802.21-2004 《光伏电站太阳跟踪系统技术规范》GB/T 9 国标 参编 已发布 29320-2012 《军用地面电子设施防雷通用要求》GJB 10 国军标 参编 已发布 6784-2009 11 《光伏发电站设计规范》GB50797-2012 国标 参编 已发布 12 《古建筑防雷工程技术规范》GB51017-2014 国标 参编 已发布 《低压电涌保护器(SPD)第12部分:低压配 13 电系统的电涌保护器选择和使用导则》GB/T 国标 参编 已发布 18802.12-2014 14 《电子避雷器通用规范》SJ/T11147-97 行标 主编 已发布 15 《组合式电涌保护器(箱)》JB/T10618—2006 行标 参编 已发布 16 《通信基站用交流配电防雷箱》YD/T2060-2009 行标 参编 已发布 (五)主要产品的核心技术情况 应用领域 核心技术名称 与已取得的专利及非专利技术的对应关系 技术来源 创新模式 放电隙型电源浪 专利技术:高效层叠式石墨放电隙装置 自主研发 原始创新 电源线路过 涌保护器技术 (ZL4.9)。 电压防护 电源浪涌保护器 专利技术:一种高安全性电涌保护器 自主研发 原始创新 的安全性技术 (ZL0.6);一种电涌保护器 4-1-33 应用领域 核心技术名称 与已取得的专利及非专利技术的对应关系 技术来源 创新模式 (ZL1.1)。 高冲击耐受电源 专利技术:高冲击耐受电涌保护器 自主研发 原始创新 浪涌保护器技术 (ZL0.6)。 波道分流型天馈 非专利技术:波道分流理论技术。 自主研发 原始创新 天馈线路过 浪涌保护器技术 电压防护 λ/4天馈浪涌保护 非专利技术:λ/4天馈浪涌保护器技术。 自主研发 原始创新 器技术 信号线路过 千兆网用信号浪 非专利技术:千兆网用信号浪涌保护器技术。 自主研发 集成创新 电压防护 涌保护器技术 车辆过电压 车载雷电感应防 专利技术:一种车辆雷电防护装置 自主研发 集成创新 防护 护技术 (5.3),正在申请专利。 专利技术:一种雷击检测报警系统 雷电信号监测 雷电监测 (ZL1.6);雷电自动监测系统 自主研发 集成创新 技术 (ZL9.6)。 降低接闪概率的 专利技术:双极性空间电荷放电分散型避雷针 直击雷防护技术 (ZL9.9);双极优化避雷针 自主研发 集成创新 (ZL5.5)避雷针(闪盾B)( 直击雷防护 ZL6.X)。 移动车辆雷电静 专利技术:车载防护装置(ZL4.9)。 自主研发 原始创新 电防护技术 优化避雷针技术 专利技术:优化避雷针(ZL94111948.3)。 自主研发 原始创新 流体导电介质接 专利技术:一种流体导电介质接地装置及其应 自主研发 原始创新 地技术 用系统(8.1),正在申请专利。 专利技术:低电阻接地模块材料的制作方法 低电阻接地模块 (ZL97107543.3);改进型低电阻接地模块 接地系统 自主研发 原始创新 技术 (ZL1.1);高效低电阻接地模块 (ZL2.6)。 车载专用接地极 专利技术:快装接地极(ZL02134133.8)。 自主研发 原始创新 技术 (六)发行人研发人员构成 科技中心共有研发人员82人,高级工程师(正高级)1名,高级工程师8名。 研发人员的专业覆盖电子技术、电子工程、雷电防护、计算机及软件、物理和化学等各个学科,学科专业比较齐全,符合产品研发的需要。 公司拥有5位核心技术人员,其中王德言为公司董事长,杨国华为副总经理兼科技中心总监。公司核心技术人员取得了多项重要科研成果,获得了多个奖项。 4-1-34 姓名 重要科研成果和获得的奖项 参与制定了GB50343-修订《建筑物电子信息系统防雷技术规范》、GB/T21714-1-2008《雷电防护—总则》(IEC62305-1)、GJB6784-2009《军用地面电子信息系统防雷通用要求》、SJ/T11147-97《电子避雷器通用规范》;参加制修订已完成待批准的标准有GB/T《插座中的防雷装置技术规范》、DB《石油库防寺装置检测技术规范》、DB《酒类生产储存设施防雷装置检测技术规范》等标准。 主导了发明专利低电阻接地模块材料的制作方法快装接地极、防雷电源插座、高性王德言 能射频连接器、贴片式过电压保护器、防雷型射频连接器电缆组件、电源、信号组 合避雷器、防雷型墙壁面板插座、防雷同轴转接器、移动式无续流防雷电源插座、高效层叠式石墨放电隙装置、双极优化避雷针、避雷针(闪盾B)、避雷针(C)、改进型低电阻接地模块、避雷针(I型)、避雷针(II型)、高效低电阻接地模块、雷电自动监测系统、贴片式过电压保护器、车载防护装置、大通流电源模块浪涌保护器、无 续流浪涌吸收器、防雷同轴连接器、微气隙过电压保护器、一种雷击检测报警系统、 一种过热过电压保护器等的研发。 参与制定了GB/T21714-1-2008《雷电防护—总则》(IEC62305-1);参加制修订已完成待批准的标准有GB/T《插座中的防雷装置技术规范》、DB《石油库防寺装置检测技术规范》、DB《酒类生产储存设施防雷装置检测技术规范》等标准。 杨国华 参与了发明专利高效层叠式石墨放电隙装置、大通流电源模块浪涌保护器、大通流 电源模块浪涌保护器等三项。负责三相串联电源浪涌保护器、单相串联电源浪涌保护器、三相并联电源保护器、单相并联电源浪涌保护器系列产品的研发。 1、自1999年7月1日以来,长期担任负责产品研发和检测的总工程师。参与雷电防护的基础理论、关键技术及其工程应用研究项目,获2010年四川省科技进步三等奖; 2、组织贴片式过电压保护器研制工作,贴片式过电压保护器获国家发明专利,获刘同书 2004年四川省科技进步三等奖; 3、2010-2011年主持工业与信息化部下发《通信基站防雷系统盲点测试技术与优化设计研究》通信软科学研究项目研究(项目号:2010R57—3),研究报告第一撰写人。 1、2010年获得中广核工程科学技术委员会科技进步二等奖。获奖项目:“引进DCS后防雷接地设计的改进”; 2、参与制订了GB50343-修订《建筑物电子信息系统防雷技术规范》、GB/T19663-2005刘寿先 《信息系统雷电防护技术术语》、GB/T21431-2008《防雷装置检测技术规范》、 GB/T21714-1-2008《雷电防护—总则》(IEC62305-1)等二十余项国家、军用、行业、 地方、协会标准。 国标GB/T21714.1-2008《雷电防护:总则》、国标GB50343-2012《建筑物电子信息张红文 系统防雷技术规范》主要起草人。 (七)发行人研发体系及技术创新机制 1、研发体系 4-1-35 公司建立了完整的新产品开发管理流程,将产品开发分为设计立项管理、方案及工程设计、样机试制及验证、小批量生产及设计确认和量产确认五个阶段,每个阶段都有清晰的技术和业务决策评审点进行管控,并通过项目管理的方式对整个开发项目进行有效管控。 2、技术创新机制 公司在自主创新战略的指导下,不断加强研发机构建设,完善研发体系,加大研发投入力度,建设创新文化,通过创新战略的实施,公司开发了一批具有国内和国际领先水平的产品。 (1)持续进行研发投入,为自主创新提供有力保障 科研经费投入是研发创新的重要保障。公司重视研发并不断加大研发资金投入,公司严格按省级企业技术中心的要求,每年的研发投入不少于销售收入的4%。 足额和稳定的研发投入使公司的技术和产品积累了更多的竞争优势,取得了良好的经济效益,从而保证公司拥有更为充足的研发经费来源。 (2)构建合理的研发创新队伍,发挥科技尖子人才优势 技术人才是公司持续创新的根本,公司遵循按需引进、任人唯贤、量才适用的原则,通过与人才市场、高校合作等多种方式吸引招聘研发人才,保障了高精尖技术人才的引进,并严格把关研发人员素质。目前已组建培养了一支学历和专业结构配置合理、具有一定梯度、创新能力很强的研发队伍,成为雷电防护领域国内最具规模和创新实力、具有较强竞争力的创新团队。不仅如此,公司还设立了课题奖,培训计划等制度保证设计师的积极性、能力提升和人员的稳定性。 (3)健全企业创新激励机制,营造创新氛围,建设创新文化 创新环境是科技创新文化的重要组成部分,与科技创新活动一起构筑了系统的科技创新过程。公司自成立以来就非常重视创新环境的建设,在软件和硬件两个方面大力投入,健全企业创新激励机制,培育了富有特色的创新文化,保证了研发活动的顺利进行。 4-1-36 公司通过完善创新激励机制、推动技术要素参与分配、实行短中长期激励三者有机结合的方法,将公司和科技人员结成了紧密的共创、共享、共荣的利益共同体,激发研发人员的创新动力,并保持公司科研开发队伍的稳定。 为了引导和鼓励研发人员的技术攻关和创新热情,公司还设立了技术攻关奖、专利奖、论文奖、软件着作权奖等多个专项奖励,制定了相应的奖励办法,树立技术创新榜样,形成具有鲜明特色的创新氛围和创新文化。 五、募集资金项目将增强发行人成长性和自主创新能力 1、募集资金投资项目有利于解决公司产能瓶颈对公司发展的制约 近几年随着公司市场规模的不断扩大,新产品不断推出,公司产能不足的状况越来越明显。随着募集资金投资项目的实施,公司产品生产能力提升的同时,生产设备、检测设备自动化装配水平将得到大幅提升,为公司现有产品升级、新兴应用领域市场、国际市场开拓提供了保证,有利于公司充分发挥自身的竞争优势,提高市场占有率,提高企业的核心竞争力和市场竞争力。 2、募集资金投资项目有利于产品结构的调整 公司作为国内少数提供雷电防护系统解决方案的产品、服务提供商,经过多年的积累和沉淀,凭借强大的研发能力,能针对不同行业、不同客户的各种要求,及时开发出适应不同环境达到不同标准的防雷产品,并且能主动的开拓新兴市场和前瞻性创新产品。本次募投项目的实施,公司将在加大军工用防核电磁脉冲SPD、光伏、风力发电用SPD、直流高压SPD、千兆网信号SPD等新产品的投入,持续提升公司在中高端防雷产品上的竞争优势,巩固公司在国内雷电防护行业的领先地位。 3、募集资金投资项目将进一步提高公司的研发和创新能力 尽管公司已拥有国内先进的雷电防护检测中心、雷电试验场以及国内最大最先进的雷击试验站等研发硬件设施和强大的研发团队,但与国际着名防雷企业相比还存在一定差距。本次募集资金投资项目之一的研发检测中心建设项目将建成国际领先的防雷产品研发中心和检测中心,同时,随着公司募投项目的投产和公司的进一 4-1-37 步发展,将会吸引和引进更多的高技术人才,也会有更多的资金投入到新技术和新产品的研发中。公司的科研开发能力将因此得到进一步增强。 六、成长性影响因素 1、技术创新风险 经过不断研发积累,公司目前已拥有36项专利,其中发明专利12项。但随着经济的发展,雷电防护行业所涉及应用领域不断扩展,客户对产品性能及质量要求越来越高,客户需求差异性越来越大,公司需要针对不同行业、不同客户要求及时开发出适应不同环境达到不同标准的防雷产品。如果公司不能继续保持技术创新,及时研发出满足客户要求的产品,将使公司在市场竞争中处于劣势,对公司的产品竞争力构成不利影响。 2、核心技术人才流失风险 目前公司研发人员82名,占员工总人数的18.94%,其中高级工程师(正高级)1人,高级工程师8人。研发人员的专业覆盖电子技术、电子工程、雷电防护、计算机及软件、物理和化学等各个学科,学科专业比较齐全,符合产品研发的需要。 部分核心研发人员为长期从事雷电防护理论研究、防雷产品研发、防雷工程设计和施工的技术带头人。公司的研发团队主编或参编了十几个国家及行业防雷标准,在各种刊物发表论文数十篇。 未来如果公司内外部经营环境发生不利变化影响研发团队的稳定,或者不能持续引进和培养新的技术研发人员,将会影响公司的研究开发能力及公司的长期发展。 3、知识产权保护的风险 公司研发实力、研发成果在国内防雷企业处于领先地位,公司先后创立了“波道分流”、“阻抗限流”、“综合防雷”等多项理论,目前已拥有36项专利。尽管公司已采取与技术人员签署《保密协议》、制定严格的内部管理制度等一系列保护知识产权的措施,但公司仍存在被侵犯知识产权以及核心技术泄密从而导致公司利益受损 4-1-38 的风险。 4、产品销售市场相对集中的风险 近几年来公司防雷产品销售已涵括通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑等行业,但收入结构中仍以通信行业销售为主,报告期内通信行业的销售占比分别为88.15%、84.54%和83.54%,因此通信行业固定资产投资金额对公司业绩具有较大影响。 2014年、2013年和2012年,国内通信行业的固定资产投资分别为3,992.60亿元、3,754.70亿元和3,616.20亿元,公司营业收入随着通信行业固定资产投资的增加也逐年增加。如果通信行业固定资产投资规模减少,公司可能存在业绩大幅下滑甚至亏损的风险。 七、结论性意见 在尽职调查和审慎判断的基础上,本保荐机构对发行人成长性发表意见如下:1、发行人在报告期内体现了良好的成长性。发行人所处的外部环境和内在的成长性均有利于发行人未来的持续成长,发行人所处行业受国家政策大力支持、市场前景广阔,具备扩大雷电防护产品市场份额的能力;发行人客户优质、技术和研发能力突出、市场开拓计划明确,募集资金项目的实施将为发行人未来的持续成长提供良好的条件,进一步保障发行人的成长性。 2、发行人在雷电防护领域拥有深厚的技术积累,在防雷基础理论研究、技术创新及研发、雷电防护行业地位等多方面均拥有较强的竞争优势,拥有36项专利和多项核心技术,研发项目储备丰富,主编或参编了13项国家标准和3项行业标准,拥有良好的研发体系及技术创新机制。发行人的核心技术积淀深厚,持续技术创新能力突出,能够保证发行人良好的成长性。 3、发行人专利和核心技术为自主研发,已形成了良好的研发体系及技术创新机制,研发人员学科专业比较齐全,在研项目和储备研发项目行业领先,拥有优质、稳定的客户群,发行人自主创新能力较强,能够保障发行人持续的成长性。 4-1-39 经核查和分析,本保荐机构认为,发行人具有良好和持续的成长性。 4-1-40 【本页无正文,为《国信证券股份有限公司关于四川中光防雷科技股份有限公司成长性专项意见》之签字盖章页】 保荐代表人: 程久君 杜跃春 法定代表人: 何如 国信证券股份有限公司 年月日 4-1-41 附件二 国信证券股份有限公司 关于保荐四川中光防雷科技股份有限公司 首次公开发行股票 保荐代表人的专项授权书 中国证券监督管理委员会: 国信证券股份有限公司作为四川中光防雷科技股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构,根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法》的有关规定,特指定程久君、杜跃春担任本次保荐工作的保荐代表人,具体负责保荐工作、履行保荐职责。 保荐代表人: 程久君 杜跃春 法定代表人: 何如 国信证券股份有限公司 年月日 4-1-42

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